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14 pares 2008–2025· BCCh · Dipres · FMI

▎Lo que se decía que iba a pasar · y lo que pasó

Brecha promedio de 3.4 pp entre lo proyectado y lo ejecutado.

Cada IPoM del Banco Central, cada MFMP de Dipres y cada WEO del FMI publica un número sobre el futuro. Acá los pares con lo que realmente pasó. El más errado: BCCh proyectaba IPC 2022 en 3,7% — terminó en 12,8%. Una historia editorial por gap.

∑

pares totales

✓

cumplidas · |Δ|<1pp

≈

parciales · 1-3pp

✗

falladas · ≥3pp

Peor desvío del decenio: 9.1 pp · IPoM sep-2021 sobre IPC 2022.

Agencia emisora

Veredicto

▎ Mostrando 14 de 14 proyeccionesClick columna → ordenar

instrumento↕	liberado↕	objetivo↕	métrica↕	predicho ─── real	\|Δ pp\|↓	veredicto↕
IPoM sep 2021	2021-09	2022	vida.ipc	proy. 3.7 real 12.8	+9.1	✗Fallida
EEE oct 2021 · mediana privados	2021-10	2022	vida.ipc	proy. 4.5 real 12.8	+8.3	✗Fallida
IPoM dic 2019	2019-12	2020	macro.pib	proy. 1.0 real −6.1	−7.1	✗Fallida
IPoM mar 2021	2021-03	2021	macro.pib	proy. 5.7 real 11.9	+6.2	✗Fallida
IPoM mar 2020	2020-03	2020	macro.pib	proy. −1.5 real −6.1	−4.6	✗Fallida
IPoM mar 2022	2022-03	2023	vida.ipc	proy. 5.6 real 3.4	−2.2	≈Parcial
IPoM mar 2008	2008-03	2008	vida.ipc	proy. 4.9 real 7.1	+2.2	≈Parcial
IPoM dic 2023	2023-12	2024	vida.ipc	proy. 2.9 real 4.5	+1.6	≈Parcial
IPoM mar 2023	2023-03	2024	macro.tpm	proy. 6.50 real 5.00	−1.50	≈Parcial
WEO oct 2022	2022-10	2023	macro.pib	proy. −1.0 real 0.5	+1.5	≈Parcial
MFMP 2014	2014-10	2018	gasto.ingresos	proy. 3.0 real 1.8	−1.2	≈Parcial
MFMP 2023	2023-10	2025	gasto.deuda	proy. 41.5 real 40.4	−1.1	≈Parcial
IPoM mar 2024	2024-03	2025	vida.ipc	proy. 3.0 real 3.9	+0.9	✓Cumplida
MFMP 2021	2021-12	2024	gasto.prev.pgu	proy. 1.2 real 1.3	+0.1	✓Cumplida

▎Casos jugosos · análisis editorial

La historia detrás del gap.

IPoM sep 2021 → 2022+9.1 pp

vida.ipc

El miss más grande de la era. 9,1 pp de error. BCCh no anticipó retiros + Ucrania + reapertura post-Covid.

EEE oct 2021 · mediana privados → 2022+8.3 pp

vida.ipc

No solo el BCCh: la mediana de analistas privados también subestimó por 8,3 pp. La falla fue del consenso.

IPoM dic 2019 → 2020−7.1 pp

macro.pib

Un mes después del estallido, antes de la pandemia. Ninguna proyección del mundo anticipaba lo que venía.

IPoM mar 2021 → 2021+6.2 pp

macro.pib

Sobre-rebote post-retiros. Nadie en marzo anticipaba que un tercer retiro vendría y el consumo se iba a sobrecalentar.

IPoM mar 2020 → 2020−4.6 pp

macro.pib

Primer ajuste por pandemia. Quedó corto: el lockdown todavía no había llegado a Chile.

IPoM mar 2022 → 2023−2.2 pp

vida.ipc

Sobreestimó persistencia. La política monetaria agresiva enfrió más rápido de lo esperado.

IPoM mar 2008 → 2008+2.2 pp

vida.ipc

Pre-subprime. IPoM asumía continuación de ciclo alto. Subió commodities + alimentos antes que cayera todo.

IPoM dic 2023 → 2024+1.6 pp

vida.ipc

Optimismo prematuro. El alza de tarifas eléctricas (descongelamiento) empujó el IPC de nuevo arriba.

IPoM mar 2023 → 2024−1.50 pp

macro.tpm

Esperaba normalización lenta. La baja inflación permitió cortes más agresivos.

WEO oct 2022 → 2023+1.5 pp

macro.pib

FMI esperaba recesión por shock global de tasas. Chile evitó la caída — política monetaria local fue más eficaz.

MFMP 2014 → 2018−1.2 pp

gasto.ingresos

La reforma trib 20.780 prometía +3% PIB. Real ejecutado: +1,8%. Brecha de 1,2 pp por elusión + crecimiento bajo.

MFMP 2023 → 2025−1.1 pp

gasto.deuda

Mejor que lo proyectado. Ingresos tributarios superaron expectativa y subejecución del gasto contuvo el déficit.

MFMP 2021 → 2024+0.1 pp

gasto.prev.pgu

Acierto casi exacto del costo fiscal de la PGU. Dipres calibró bien.

▎Capítulos cruzados

Predicho · votado · sucedido.

LEYES17 leyes votadasLo que el Congreso decidióabrir →SHOCKS10 eventos macroLo que pasó sin votaciónabrir →FUENTESCada cifra, su origenBCCh · Dipres · INE · BCNabrir →

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↗ Fuentes↩ mapacifrachile.cl · cc-by 4.0